O que são ações ordinárias e preferenciais? Entenda as diferenças antes de investir

O que são ações ordinárias e preferenciais? Entenda as diferenças antes de investir

Ao entrar no mercado de ações, é comum se deparar com dois tipos principais de papéis: ações ordinárias (ON) e ações preferenciais (PN). Embora ambas representem a participação em uma empresa de capital aberto, elas têm características distintas que influenciam nos direitos dos acionistas, no recebimento de dividendos e até na estratégia de investimento.

Conhecer essas diferenças é essencial para tomar decisões mais alinhadas ao perfil e aos objetivos do investidor.

O que são ações ordinárias (ON)?

As ações ordinárias, identificadas pelo número 3 no final do código do ativo (ex: PETR3, VALE3), conferem ao investidor o direito de voto em assembleias da empresa. Isso significa que os acionistas ON podem influenciar decisões estratégicas, como fusões, eleição de conselheiros e mudanças no estatuto social.

Características principais:

• Direito a voto: cada ação ON garante um voto nas decisões da empresa.

• Participação na gestão: investidores com grande quantidade de ações ON podem influenciar diretamente os rumos da empresa.

• Tag along: em caso de venda do controle da empresa, o acionista ON tem direito a receber pelo menos 80% do valor pago ao controlador.

• Dividendos: geralmente, não têm prioridade no recebimento, mas ainda participam da distribuição proporcional de lucros.

Ações ordinárias são indicadas para quem deseja participar da governança da empresa ou investir com foco no longo prazo, apostando no crescimento do negócio.

O que são ações preferenciais (PN)?

As ações preferenciais, identificadas pelo número 4 (ou outro número entre 5 e 8, dependendo da classe) no final do código (ex: PETR4, BBAS4), não concedem direito a voto, ou esse direito é limitado. Em contrapartida, elas oferecem prioridade no recebimento de dividendos, o que pode atrair investidores com foco em renda passiva.

Características principais:

• Prioridade nos dividendos: recebem lucros antes dos detentores de ações ordinárias.

• Preferência no reembolso: em casos de liquidação da empresa, os acionistas PN têm prioridade para receber os valores.

• Sem direito a voto: geralmente não votam em assembleias, exceto em situações excepcionais (como mudanças de estatuto que afetam seus direitos).

• Tag along limitado ou inexistente: algumas empresas não oferecem tag along para PNs, o que pode reduzir a proteção ao investidor.

As ações preferenciais costumam ser escolhidas por quem busca estabilidade e previsibilidade nos rendimentos, especialmente em empresas com política consistente de distribuição de lucros.

Quadro comparativo: ações ON x PN

Quais escolher: ordinárias ou preferenciais?

A escolha entre ON e PN depende dos objetivos do investidor:

• Para foco em longo prazo e valorização de capital, ações ordinárias podem ser mais vantajosas, especialmente em empresas com bom potencial de crescimento e estrutura de governança sólida.

• Para foco em renda com dividendos, ações preferenciais tendem a oferecer mais previsibilidade e melhores retornos em curto/médio prazo.

Também vale observar o nível de governança corporativa da empresa na B3:

• Novo Mercado: empresas listadas nesse segmento só podem emitir ações ordinárias, com regras mais rígidas de transparência e proteção ao acionista.

• Níveis 1 e 2: permitem ações preferenciais, mas com exigências adicionais de governança (como tag along para PNs no Nível 2).

O que é melhor para o pequeno investidor?

Não existe um tipo “melhor” de ação de forma universal. A melhor escolha depende de:

• Perfil do investidor: conservador, moderado ou agressivo.

• Objetivo financeiro: crescimento de patrimônio ou geração de renda.

• Horizonte de tempo: curto, médio ou longo prazo.

• Análise da empresa: lucratividade, política de dividendos, histórico de governança.

Diversificar entre ações ON e PN pode ser uma estratégia inteligente, combinando participação e renda.

Outras siglas que o investidor precisa entender

Além do final 3 (ON) e 4 (PN), algumas ações podem ter outros números:

• 5 a 8: indicam classes diferentes de ações preferenciais (ex: PN classe A, B etc.).

• 11: refere-se a units, que são pacotes compostos por ações ON + PN (ex: SANB11, BBDC11).

• F: indica que o ativo está sendo negociado no mercado fracionário (ex: VALE3F).

Saber interpretar essas siglas é essencial para não comprar um papel diferente do pretendido.

Conclusão

Entender a diferença entre ações ordinárias e preferenciais é um passo fundamental para montar uma carteira bem estruturada. As ON oferecem direito a voto e maior proteção em vendas de controle, enquanto as PN priorizam dividendos. Avaliar essas características à luz dos próprios objetivos de investimento é o caminho mais eficaz para uma tomada de decisão consciente e estratégica na renda variável.